儀器信息網(wǎng)訊?2017年4月24--25日，中國科學(xué)儀器行業(yè)“達(dá)沃斯論壇”——2017 (第十一屆)中國科學(xué)儀器發(fā)展年會(huì)(ACCSI 2017) 首次走出首都，在南京國際青年會(huì)議酒店如期召開，1000余位相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)、業(yè)內(nèi)專家、儀器企業(yè)高管、檢測機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、媒體記者出席會(huì)議。“科學(xué)儀器及檢測行業(yè)資本峰會(huì)”作為八大分論壇之一，于4月25日上午召開。

“科學(xué)儀器及檢測行業(yè)資本峰會(huì)”現(xiàn)場

　　產(chǎn)業(yè)與資本結(jié)合日益緊密，為了進(jìn)一步推進(jìn)科學(xué)儀器及檢測行業(yè)企業(yè)進(jìn)入資本市場，扶植潛力企業(yè)壯大，儀器信息網(wǎng)聯(lián)合業(yè)內(nèi)高水平投資機(jī)構(gòu)、券商、律師等，共同舉辦科學(xué)儀器及檢測行業(yè)資本峰會(huì)。由投資人親身講述對(duì)于科學(xué)儀器及檢測服務(wù)公司的看法，重點(diǎn)介紹企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作的價(jià)值，詳細(xì)分析企業(yè)資本運(yùn)作實(shí)踐內(nèi)容，針對(duì)性剖析融資、擴(kuò)股的法律要點(diǎn)等內(nèi)容，并邀請(qǐng)企業(yè)代表分享資本力量促進(jìn)企業(yè)成長的經(jīng)驗(yàn)、對(duì)于并購和整合挑戰(zhàn)與機(jī)遇的看法。

南京開發(fā)區(qū)新港國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園管委會(huì)常務(wù)副主任萬舜致辭

　　萬舜常務(wù)副主任首先代表南京檢驗(yàn)檢測服務(wù)業(yè)集聚區(qū)、南京新港國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園向出席本次峰會(huì)的與會(huì)者表示歡迎!萬舜常務(wù)副主任在致辭中表示，據(jù)目前不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)已有12家檢驗(yàn)檢測機(jī)構(gòu)在主板/創(chuàng)業(yè)板上市，50余家檢驗(yàn)檢測機(jī)構(gòu)在新三板掛牌，且呈加速發(fā)展之勢?？梢姡茖W(xué)儀器以及檢驗(yàn)檢測認(rèn)證行業(yè)成為了資本的熱點(diǎn)領(lǐng)域之一，產(chǎn)業(yè)與資本的深度有機(jī)融合，促進(jìn)了行業(yè)的快速發(fā)展。

報(bào)告題目：國科投資眼中的科學(xué)儀器和檢測服務(wù)行業(yè)

報(bào)告人：中國科技產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司投資總監(jiān)李進(jìn)

　　中國科技產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司(簡稱“國科投資”) 是中國科學(xué)院國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司控股、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和員工持股公司參股的專業(yè)投資管理公司。 成立27年來，基金會(huì)和國科投資先后支持科技成果產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目300多項(xiàng)，其中一批已成為行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)，為促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和企業(yè)技術(shù)進(jìn)步做出了重要貢獻(xiàn)。

　　精密儀器是探索世界的“五官”、是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)工具。近年來，隨著政策紅利的不斷刺激以及民生需求的日漸擴(kuò)大，中國科學(xué)儀器市場規(guī)模不斷攀升。雖然目前在高端儀器領(lǐng)域，進(jìn)口品牌占據(jù)了較大份額。不過隨著國產(chǎn)儀器的不斷發(fā)展，國產(chǎn)產(chǎn)品具有巨大的進(jìn)口替代空間。

　　但是，李進(jìn)也指出，投資精密儀器行業(yè)需要能夠“熬得住時(shí)間”。因?yàn)閺幕A(chǔ)研究到產(chǎn)品開發(fā)、小批量銷售、大批量銷售和產(chǎn)品進(jìn)一步擴(kuò)展，需要10年乃至更多的時(shí)間，投入的人力物力也是不可預(yù)估的，而且收入風(fēng)險(xiǎn)較高。同時(shí)，還要面臨強(qiáng)大的國內(nèi)外競爭對(duì)手以及用戶的對(duì)國產(chǎn)儀器的通常看法。李進(jìn)認(rèn)為，國產(chǎn)儀器有兩條成功的路徑，一是走行業(yè)專用，摒棄高大上;二是走進(jìn)口替代，尤其在增量市場。

報(bào)告：依托資本運(yùn)作助力檢測企業(yè)成長的經(jīng)驗(yàn)

報(bào)告人：廣州廣電計(jì)量檢測股份有限公司副總經(jīng)理/董事會(huì)秘書歐楚勤

　　廣州廣電計(jì)量檢測股份有限公司(簡稱“廣電計(jì)量”)是廣州無線電集團(tuán)控股的國有企業(yè)，是一家全國性、綜合性的獨(dú)立第三方計(jì)量檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)。歐楚勤介紹了廣電計(jì)量的資本運(yùn)作歷程，自從2002年成立，經(jīng)過了所有制、股份公司改制，到2015年新三板掛牌上市，進(jìn)而入選新三板創(chuàng)新層， 再到現(xiàn)在的成立合資公司、參股公司等。近十年公司的經(jīng)營規(guī)模和盈利能力快速提升。

　　歐楚勤還介紹了未來計(jì)量檢測行業(yè)的發(fā)展趨勢，近幾年計(jì)量檢測行業(yè)市場規(guī)模復(fù)合增長率保持在15%以上，計(jì)量檢測行業(yè)2016年市場容量2690億元， 其中第三方檢測市場規(guī)模1320億;預(yù)計(jì)2020年市場容量將達(dá)到4495億元。環(huán)保檢測、食品及農(nóng)產(chǎn)品檢測、特種設(shè)備檢測、建筑檢測、醫(yī)學(xué)檢測、信息安全檢測成為行業(yè)新興熱點(diǎn)。而且，檢測行業(yè)現(xiàn)階段市場集中度極低，大中型企業(yè)的市場集中度提升將成為趨勢，行業(yè)將進(jìn)入并購重組時(shí)代。在這種大背景下，廣電計(jì)量制定了相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃。即圍繞著成為一流的計(jì)量檢測技術(shù)服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，搭建多層次資本平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)中小板或創(chuàng)業(yè)板IPO上市，5-6家子公司新三板上市。

報(bào)告：新三板市場建設(shè)與中小企業(yè)成長

報(bào)告人：招商證券股份有限公司場外市場業(yè)務(wù)總部董事/北方區(qū)域負(fù)責(zé)人鄭立偉

　　如今的新三板市場主要有掛牌公司數(shù)量多、掛牌公司覆蓋廣、融資功能待完善、流動(dòng)性還是硬傷等特點(diǎn)。截至2017年4月21日，掛牌公司總家數(shù)11109家;采用做市交易方式的公司1585家，創(chuàng)新層944家。2017年3月末，掛牌公司總市值4.44萬億元，平均市盈率29.54倍。截至2016年底，完成備案的主辦券商94家，其中做市商87家，參與市場服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所39家，律師事務(wù)所412家。

　　因?yàn)樾氯迳鲜惺沟觅Y產(chǎn)透明化大大提升了融資的效率，降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)和成本。所以，新三板市場的前景即推動(dòng)科技成果產(chǎn)業(yè)化，成為巨頭孵化器、成為中國的納斯達(dá)克。中小企業(yè)應(yīng)該更多的借助新三板市場，資本助力實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

報(bào)告：TIC行業(yè)合資并購和整合的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

報(bào)告人：SGS中國集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展總監(jiān)朱?？?p>　　SGS創(chuàng)建于1878年，擁有遍布全球160多個(gè)國家的2000多個(gè)分支機(jī)構(gòu)和實(shí)驗(yàn)室，員工人數(shù)達(dá)90,000多名。在中國，SGS擁有13000多員工、107個(gè)實(shí)驗(yàn)室、57個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

　　來自SGS中國的朱?？〗榻B了TIC(檢測認(rèn)證)行業(yè)發(fā)展概況。TIC合資并購和整合非?；钴S，單就2016年全球就發(fā)生一共144起合資并購。其中包括了中國的蘇交科并購了美國TestiAmerica環(huán)境檢測服務(wù)和西班牙的Eptisa工程咨詢監(jiān)理服務(wù)。

　　由于近年來不斷發(fā)布的政策法規(guī)，如2015年的《全國質(zhì)檢系統(tǒng)檢驗(yàn)檢測認(rèn)證機(jī)構(gòu)整合指導(dǎo)意見》和2016年的《認(rèn)證認(rèn)可檢驗(yàn)檢測發(fā)展十三五規(guī)劃》，以及2017年的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》等，使得中國TIC 行業(yè)涌現(xiàn)了很多的合資并購的機(jī)遇。不過，由于整合過程本身是一個(gè) “創(chuàng)造性破壞”的過程，TIC 行業(yè)并購后葉充滿了整合的挑戰(zhàn)。

報(bào)告：科學(xué)儀器及檢測服務(wù)公司在新三板融資業(yè)務(wù)展望

報(bào)告人：北京聯(lián)創(chuàng)北拓投資控股股份有限公司創(chuàng)始合伙人黃少東

　　2013年北京聯(lián)創(chuàng)北拓投資控股股份有限公司成立(北拓資本為其旗下承載精品投行業(yè)務(wù)的控股子公司)。近年來，中國新三板市場發(fā)展迅猛，作為全球規(guī)模第二大和增速最快的新興資本市場，正在日益催生出許多專業(yè)的投融資團(tuán)隊(duì)，北拓資本即是其中最積極的一支。

　　截至目前，北拓資本的精品投行業(yè)務(wù)開展簽約項(xiàng)目近60家，涉及企業(yè)市值規(guī)模超過2,000億元。在過去的2016年，他們服務(wù)了51家新三板企業(yè)，交易規(guī)模超過60億元，占全市場份額近5%。黃少東還介紹了夜光達(dá)、華圖教育、哇棒傳媒等公司2016年新三板承銷案例的具體情況。

報(bào)告：科學(xué)儀器及檢測服務(wù)公司資本運(yùn)作法律要點(diǎn)及案例分析

報(bào)告人：北京懋德律師事務(wù)所合伙人馬宏繼

　　北京懋德律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)領(lǐng)域包括企業(yè)境內(nèi)外上市、新三板掛牌、私募股權(quán)投資、并購重組、等證券和資本市場法律服務(wù)，擔(dān)任數(shù)十家上市公司、企業(yè)常年法律顧問。

　　馬宏繼從其專業(yè)的角度指出，法律關(guān)注的要點(diǎn)主要在資本運(yùn)作的法律方式、估值與對(duì)賭安排、稀釋的股權(quán)比例與實(shí)際控制權(quán)、投資人的其他特殊要求、商業(yè)秘密等方面。對(duì)于如今并購案中比較常見的估值與對(duì)賭方式，馬宏繼建議需要正確認(rèn)識(shí)業(yè)績保證、股權(quán)回購等條款，仔細(xì)權(quán)衡承諾的對(duì)賭性，自我經(jīng)營管理能力定位明確，謹(jǐn)慎考慮自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍;章程或投資協(xié)議中明確約定相關(guān)董事會(huì)席位條款;對(duì)賭標(biāo)的不宜太細(xì)，不能犧牲長遠(yuǎn)利益而保證達(dá)到眼前的要求。馬宏繼以多個(gè)有針對(duì)性的案例分析講解了實(shí)際控制人缺位、公司治理結(jié)構(gòu)不完善而被棄購、投資人特殊要求等情況下如何解決以及帶給我們的啟示。

報(bào)告：而今邁步從頭越——博納艾杰爾創(chuàng)業(yè)體會(huì)

報(bào)告人：天津博納艾杰爾科技有限公司創(chuàng)始人汪群杰

　　天津博納艾杰爾科技有限公司(簡稱“博納艾杰爾”)2007年成立，專注于色譜應(yīng)用的設(shè)備和分離材料業(yè)務(wù)。公司員工307人，2016年全球銷售額達(dá)1.53億人民幣。

　　2016年初，博納艾杰爾被丹納赫集團(tuán)旗下質(zhì)譜廠商SCIEX公司并購。該并購案在2015年就開始了洽談，期間有很多的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，汪群杰就此與大家進(jìn)行了分享，提供很多的有意義的建議。

報(bào)告：中國儀器企業(yè)海外并購后的整合

報(bào)告人：北京東西分析儀器有限公司總經(jīng)理李曉鷗

　　北京東西分析儀器有限公司(簡稱“東西分析”)擁有二十多年的分析儀器研發(fā)制造服務(wù)歷史。2013年，東西分析對(duì)外宣布收購?fù)ㄓ梅治鰞x器企業(yè)GBC。如今四年多過去了，這場商業(yè)結(jié)合已經(jīng)達(dá)到了雙贏的狀態(tài)。李曉鷗介紹了東西分析和GBC在研發(fā)、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)、銷售和市場等方面進(jìn)行的深度整合戰(zhàn)略。

儀器信息網(wǎng)高級(jí)編輯郭宇森主持此次科學(xué)儀器及檢測行業(yè)資本峰會(huì)