十月，國(guó)藥系頻現(xiàn)資產(chǎn)交易

10月15日，國(guó)藥股份發(fā)公告稱參股子公司青海制藥(集團(tuán))擬轉(zhuǎn)讓參股子公司青海制藥廠 45.16%股權(quán)，掛牌底價(jià)擬不低于 42362.59 萬(wàn)元。據(jù)公告，截至目前，本次股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓尚無(wú)確定交易對(duì)象，暫不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

10月9日，中國(guó)中藥發(fā)布公告，國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司(賣(mài)方)與成都蓉生藥業(yè)有限公司(買(mǎi)方)訂立協(xié)議，賣(mài)方擬出售國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司20%權(quán)益，現(xiàn)金代價(jià)為人民幣9060萬(wàn)元，完成后，集團(tuán)將不再持有任何目標(biāo)公司權(quán)益。國(guó)藥集團(tuán)廣東環(huán)球制藥有限公司是中國(guó)中藥間接全資附屬公司，成都蓉生藥業(yè)有限公司是天壇生物的附屬公司。

?在資產(chǎn)大挪移的背后，國(guó)藥集團(tuán)新一輪整合大幕拉開(kāi)。（國(guó)藥集團(tuán)旗下?lián)碛?0家全資或控股子公司及國(guó)藥控股、國(guó)藥股份、國(guó)藥一致、天壇生物、現(xiàn)代制藥、中國(guó)中藥6家上市公司）

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轉(zhuǎn)讓原因多多，收購(gòu)無(wú)望，同類競(jìng)爭(zhēng)排第一

國(guó)藥股份持有青藥集團(tuán) 47.08%，為青藥集團(tuán)參股股東。青藥集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓持有的青海制藥廠45.16%股權(quán)的原因很多，歸納起來(lái)大概有以下幾點(diǎn)：

第一、國(guó)藥沒(méi)主導(dǎo)權(quán)。青海制藥廠職工持股會(huì)目前持有青海制藥廠54.84%股權(quán)，為其控股股東。

第二、后期要投入很多錢(qián)，回本看似有點(diǎn)難。由于廠區(qū)需要整體搬遷，需投入較大資金，新增成本難以在短期內(nèi)消化，產(chǎn)品較為老化，研發(fā)能力有限，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)無(wú)新產(chǎn)品上市，未來(lái)經(jīng)營(yíng)壓力較大。

第三、國(guó)藥旗下有相似子公司為相互競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。公司下屬全資子公司國(guó)藥集團(tuán)工業(yè)有限公司也擁有生產(chǎn)麻醉藥品等資質(zhì)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將不會(huì)對(duì)公司麻醉精神藥品業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

醫(yī)械匯認(rèn)為，收購(gòu)重組無(wú)望，還有同類競(jìng)爭(zhēng)，才是此次出售的真正原因。

剝離非主流、整合核心業(yè)務(wù)是國(guó)藥轉(zhuǎn)型方向

反觀中國(guó)中藥，此次出售國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司原因有三個(gè)：

第一，不是主營(yíng)方向。中國(guó)中藥專攻中藥配方顆粒、中藥藥物及中藥飲片。中國(guó)中藥前身是盈天醫(yī)藥，在醫(yī)藥國(guó)資改革背景下，國(guó)藥集團(tuán)于2013年年初收購(gòu)盈天醫(yī)藥，并將公司更名為中國(guó)中藥。將中國(guó)中藥打造成國(guó)藥系唯一中藥整合平臺(tái)，早已成為國(guó)藥集團(tuán)的一大改革方向。

第二，國(guó)藥集團(tuán)貴州血液制品有限公司的業(yè)務(wù)在上半年面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)，影響了業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

第三點(diǎn)，國(guó)藥系內(nèi)部整合的需要。收購(gòu)方成都蓉生藥業(yè)有限公司，恰恰驗(yàn)證了小編個(gè)人猜測(cè)是北京天壇生物制品(600161.SH)的附屬公司。遙想去年，天壇生物剝離疫苗，以33.60億元收購(gòu)控股股東中國(guó)生物技術(shù)股份有限公司（下稱中國(guó)生物）有關(guān)的血液制品資產(chǎn)，正式晉升血液制品行業(yè)老大。今年，就輪到國(guó)藥系另一家中國(guó)中藥旗下的血制品業(yè)務(wù)了。

醫(yī)械說(shuō)

再聯(lián)想到今年7月，國(guó)藥控股（買(mǎi)）與國(guó)藥集團(tuán)（賣(mài)）簽訂資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，通過(guò)收購(gòu)其持有的國(guó)藥器材60%股權(quán)，9月，股東大會(huì)正式投票通過(guò)決議，國(guó)藥器材將成為國(guó)藥控股的附屬公司。不難看出，國(guó)藥系不僅出售“燙手山芋”，幾大上市公司內(nèi)部也在不斷整合、盤(pán)活，調(diào)整企業(yè)生產(chǎn)線與主營(yíng)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)“術(shù)業(yè)有專攻”的市場(chǎng)地位。這應(yīng)該是國(guó)藥系未來(lái)戰(zhàn)略的一個(gè)方向。