天瑞儀器12月22日晚發(fā)布購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案，公司擬以現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式向宇星科技發(fā)展（深圳）有限公司股東購(gòu)買其持有的宇星科技51%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)合計(jì)為14.79億元。通過此次交易，天瑞儀器將利用宇星科技擴(kuò)大公司產(chǎn)品技術(shù)在環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)化和產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步延長(zhǎng)產(chǎn)品線，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。公司股票將于23日開市起復(fù)牌。

14.79億元收購(gòu)51%股權(quán)

相較市場(chǎng)上其他溢價(jià)1倍甚至幾倍的收購(gòu)案，天瑞儀器在這筆交易上體現(xiàn)了較強(qiáng)的溢價(jià)能力。

公告顯示，宇星科技51%股權(quán)的預(yù)估值約為15.05億元，天瑞儀器最終將此標(biāo)的股權(quán)的交易價(jià)格壓至14.79億元。其中，天瑞儀器擬以現(xiàn)金的方式支付69890萬元購(gòu)買宇星科技24.10%的股權(quán)，另以發(fā)行股份的方式購(gòu)買宇星科技26.90%的股權(quán)，總計(jì)發(fā)行股份數(shù)不超過4872.5796萬股。

此次交易涉及的股票發(fā)行價(jià)格確定為天瑞儀器停牌前的收盤價(jià)16.01元/股，高于其定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)15.26元/股。

宇星科技主要從事環(huán)境在線監(jiān)測(cè)儀器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以分析檢測(cè)技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心。目前，宇星科技已經(jīng)為超過7000家用戶提供各類氣體、水質(zhì)、水文環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)品，應(yīng)用于電力、石化、水泥、印染、市政、水利等領(lǐng)域，為環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排、生態(tài)修復(fù)、農(nóng)業(yè)灌溉服務(wù)。

據(jù)了解，天瑞儀器和宇星科技早在2011年就已經(jīng)有過合作，雙方共同承擔(dān)國(guó)家863項(xiàng)目“先進(jìn)環(huán)境監(jiān)測(cè)技術(shù)設(shè)備”課題的“重金屬污染環(huán)境連續(xù)監(jiān)測(cè)技術(shù)設(shè)備研制”項(xiàng)目。天瑞儀器側(cè)重于實(shí)驗(yàn)室重金屬檢測(cè)設(shè)備開發(fā)，宇星科技側(cè)重于重金屬在線監(jiān)測(cè)設(shè)備的開發(fā)。

進(jìn)軍環(huán)境監(jiān)測(cè)儀市場(chǎng)

天瑞儀器表示，通過此次交易，公司將獲得宇星科技環(huán)境在線監(jiān)測(cè)儀器及系統(tǒng)、環(huán)境治理工程、環(huán)境設(shè)施運(yùn)維等方面的全部業(yè)務(wù)以及人才資源。公司會(huì)在充分利用自身實(shí)驗(yàn)室分析儀器方面研發(fā)、管理、資本優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，整合宇星科技的環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器，拓展產(chǎn)品線，共享客戶資源，快速獲取環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，提高公司的總體市場(chǎng)份額。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)字，環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)2012年行業(yè)總收入規(guī)模達(dá)140.92億元，2004年至今復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)35.64%，其增長(zhǎng)速度明顯高于儀器領(lǐng)域的其他子行業(yè)?！笆濉逼陂g，隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)的政策支持和資金投入，我國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器市場(chǎng)仍將會(huì)保持快速增長(zhǎng)。

宇星科技的產(chǎn)品定位是環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器及系統(tǒng)的中高端市場(chǎng)，行業(yè)集中度比較低，大部分企業(yè)是銷售收入從幾百萬到幾千萬元不等的中小企業(yè)。宇星科技公司是行業(yè)里為數(shù)不多年?duì)I業(yè)收入超過5億元的企業(yè)，客戶超過7000家，承擔(dān)的省部級(jí)以上國(guó)家重大科研項(xiàng)目有17項(xiàng)，在在線監(jiān)測(cè)儀器以及系統(tǒng)集成領(lǐng)域積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)分析人士稱，天瑞儀器此次交易符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，有利于天瑞儀器拓展完善產(chǎn)品體系，優(yōu)化整合公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，鞏固提高盈利能力。

天瑞儀器相關(guān)人士表示，此次交易完成前，公司2012年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)接近0.6億元，宇星科技2012年是1.8億元還多。今年上半年，宇星科技的營(yíng)業(yè)收入接近4億元。攜手宇星科技將顯著增加歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，全面提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，及持續(xù)盈利能力。

天瑞儀器在此次交易上設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償安排。其中，交易對(duì)方承諾宇星科技2013年、2014年、2015年、2016年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)分別不低于2.156億元、2.697億元、3.279億元、3.959億元，若無法完成將有相應(yīng)的補(bǔ)償。

公司相關(guān)人士表示，未來將根據(jù)宇星科技實(shí)際實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾的情況，并結(jié)合公司現(xiàn)金流的情況，考慮以支付現(xiàn)金的方式逐步收購(gòu)宇星科技剩下來的股權(quán)，具體的收購(gòu)方案將根據(jù)實(shí)際情況而定。 ?